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    新聞資訊

    解決當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)問(wèn)題最有效的途徑是宏觀調(diào)控--記夏斌老師金融創(chuàng)新專(zhuān)題講座

    2014-02-05

       中國(guó)當(dāng)前的金融改革面臨的環(huán)境已完全不同于上世紀(jì)八十年代和九十年代,而全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化使當(dāng)前中國(guó)金融改革尤其是貨幣調(diào)控面臨“前所未有”的復(fù)雜性。

      2007年4月7日,浙江大學(xué)西溪校區(qū)邵科館二樓報(bào)告廳顯得格外擁擠。浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院繼續(xù)教育中心的許多學(xué)員們特意調(diào)整了工作安排前來(lái),為的就是能聽(tīng)一場(chǎng)由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)夏斌老師獻(xiàn)上的、主題為“金融創(chuàng)新”的一場(chǎng)講座。

    夏斌簡(jiǎn)介
      夏斌,1951年5月生。1978年至1981年,在中國(guó)人民銀行宣傳處、干部教育處工作。1985年至1987年,任中國(guó)人民銀行金融研究所應(yīng)用理論研究室副主任。1987年至1992年,任中國(guó)人民銀行金融研究所國(guó)內(nèi)金融研究室主任。1993年2月調(diào)入中國(guó)證監(jiān)會(huì),擔(dān)任交易部主任兼信息部主任。1993年7月至1995年,任深圳證券交易所總經(jīng)理。1996年至1998年8月,任中國(guó)人民銀行政策研究室副主任。1998年8月至2002年9月,任中國(guó)人民銀行非銀行金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管司司長(zhǎng)。2002年9月至今,任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng),研究員。
      多年的銀行系統(tǒng)金融管理和研究經(jīng)驗(yàn),使夏斌研究員對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、銀行發(fā)展和金融創(chuàng)新方面有許多獨(dú)特的見(jiàn)解。同時(shí),夏斌研究員在擔(dān)任國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長(zhǎng)一職時(shí),所練就的謹(jǐn)慎、敏銳和睿智的處事態(tài)度,也使夏老師對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境有了一個(gè)比較明確的認(rèn)識(shí),能夠做出相對(duì)準(zhǔn)確的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)。

    經(jīng)濟(jì)大環(huán)境不容忽視
      當(dāng)今中國(guó)金融改革面臨復(fù)雜的國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境,全世界貨幣供應(yīng)過(guò)多,儲(chǔ)備貨幣增長(zhǎng)過(guò)快。中長(zhǎng)期的雙順差、外匯儲(chǔ)備過(guò)多,引起通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格上升過(guò)快。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面,中國(guó)經(jīng)濟(jì)每年均保持約10%的增長(zhǎng),人民幣匯率正處于升值的預(yù)期通道。因此,“看好中國(guó)、投資中國(guó)、購(gòu)買(mǎi)中國(guó)”成為當(dāng)前國(guó)際游資的主要投資策略。為適應(yīng)這一變化,更好地發(fā)展中國(guó)經(jīng)濟(jì),我們提倡金融改革,在融資方面,一方面要鼓勵(lì)企業(yè)走出去,進(jìn)行海外并購(gòu),另一方面,也要鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)好的企業(yè)收購(gòu)小企業(yè),差企業(yè)。金融改革是一個(gè)過(guò)程,每個(gè)點(diǎn)都非常關(guān)鍵。
      夏老師強(qiáng)調(diào),金融監(jiān)管部門(mén)要處理好防范風(fēng)險(xiǎn)和金融創(chuàng)新的關(guān)系。有的創(chuàng)新可能會(huì)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn),如果不是系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn),就應(yīng)該支持;同時(shí)也要看到,有的創(chuàng)新本身就是防范風(fēng)險(xiǎn)的。創(chuàng)新的內(nèi)容很多,有金融監(jiān)管制度創(chuàng)新,有金融機(jī)構(gòu)組織架構(gòu)創(chuàng)新,有金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行管理制度創(chuàng)新,有業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新等等,而有些產(chǎn)品和業(yè)務(wù)方式創(chuàng)新本身是有利于加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制、防范金融風(fēng)險(xiǎn)的。

    金融創(chuàng)新六大特征初現(xiàn)
      夏老師提到,現(xiàn)階段中國(guó)金融創(chuàng)新的主要特征之一是金融創(chuàng)新已經(jīng)全方位地展開(kāi)。就單個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō),有產(chǎn)品創(chuàng)新、金融組織架構(gòu)本身的創(chuàng)新、營(yíng)銷(xiāo)渠道的創(chuàng)新以及技術(shù)制度的創(chuàng)新等,單一經(jīng)濟(jì)組織之間的組織架構(gòu)也起了很大的變化。第二個(gè)特征,市場(chǎng)主導(dǎo)創(chuàng)新獨(dú)占熬頭。目前中國(guó)金融創(chuàng)新出現(xiàn)的是首先由市場(chǎng)發(fā)現(xiàn),然后呼吁,再由監(jiān)管者組織試點(diǎn)以及改變規(guī)則等,出現(xiàn)了自下而上的創(chuàng)新局面。重要的是,很多微觀主體都是先在法規(guī)不健全或者是灰色地帶進(jìn)行創(chuàng)新,然后促使有關(guān)部門(mén)出臺(tái)相關(guān)法規(guī)加以引導(dǎo),進(jìn)行正式的制度創(chuàng)新。第三個(gè)特征,現(xiàn)在的市場(chǎng)創(chuàng)新是以突破利率管制和分業(yè)管制為主的,如在突破利率管制方面利用同業(yè)存款、銀行間債券市場(chǎng)與柜臺(tái)交易債券市場(chǎng)利率之間的差異,推出各種產(chǎn)品,把個(gè)人存款、企業(yè)存款化為同業(yè)存款;在分業(yè)管理方面,銀行和保險(xiǎn)結(jié)合、證券委托理財(cái)?shù)鹊群芏喾矫娑际菫榱送黄品謽I(yè)管制的。 
    第四個(gè)特征,追求盈利的創(chuàng)新多,防范風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新少?,F(xiàn)在推出的很多創(chuàng)新產(chǎn)品更多是為了盈利,除了外匯業(yè)務(wù)有期權(quán)、互換、遠(yuǎn)期利率協(xié)議和部分商品期貨之外,一些具有重要風(fēng)險(xiǎn)管理特征的金融工具,比如互換交易、期權(quán)交易等等在人民幣業(yè)務(wù)上基本上沒(méi)有,其他防范金融風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新活動(dòng)也基本上沒(méi)有成為金融機(jī)構(gòu)所關(guān)注的基本創(chuàng)新活動(dòng)。第五個(gè)特征,是負(fù)債類(lèi)的創(chuàng)新多,資產(chǎn)類(lèi)的創(chuàng)新比較少。現(xiàn)在負(fù)債類(lèi)中間業(yè)務(wù)創(chuàng)新多,在貸款業(yè)務(wù)方面由于經(jīng)驗(yàn)不足,或者是受限制。第六個(gè)特征,大部分金融創(chuàng)新活動(dòng)仍然需要嚴(yán)格審批。中國(guó)目前金融改革、金融創(chuàng)新的很多事情要干都要批準(zhǔn),不批準(zhǔn)就沒(méi)法干。

    三大問(wèn)題需待解決
      人民幣升值問(wèn)題。當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡下,作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大主要?jiǎng)恿Γ绹?guó)和中國(guó),前者高消費(fèi)低儲(chǔ)蓄,而中國(guó)低消費(fèi)高儲(chǔ)蓄長(zhǎng)期雙順差,加上中國(guó)匯率正處于逐步改革過(guò)程中,中國(guó)貨幣政策的獨(dú)立性受到嚴(yán)峻挑戰(zhàn)中國(guó)的中央銀行始終處于警惕貨幣供應(yīng)過(guò)多、警惕通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格上升過(guò)快的緊張氣氛中。
      國(guó)民經(jīng)濟(jì)高速持續(xù)發(fā)展問(wèn)題。2006年我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)增長(zhǎng)較快、效益較好,價(jià)格平穩(wěn)、活力增強(qiáng)的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。對(duì)我國(guó)而言,配合,用于國(guó)家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施,將超適度的外匯儲(chǔ)備集中用于國(guó)家急需的方向,可解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的短期緊迫問(wèn)題。
      銀行信貸問(wèn)題。夏老師指出,信貸增長(zhǎng)的幅度相對(duì)于貨幣增長(zhǎng)的幅度比較小,信貸相對(duì)于貨幣來(lái)說(shuō)比較緊,這是一個(gè)問(wèn)題。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇,商業(yè)銀行的信貸評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)分析、資產(chǎn)配置都面臨著更高的要求和挑戰(zhàn),伴隨著的一系列安全隱患也值得我們?nèi)ド钏肌?br /> 從貨幣政策的角度看當(dāng)前中國(guó)的金融改革,重要的不是貨幣供應(yīng)的總量問(wèn)題,而是傳導(dǎo)機(jī)制問(wèn)題,是結(jié)構(gòu)問(wèn)題。另外,從一些企業(yè)資金短缺的角度看金融改革,同樣不是總量問(wèn)題,而是金融體系和金融制度尚存在嚴(yán)重不足,不能把高儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向企業(yè)的有效投資和消費(fèi)需求中。夏斌老師還表示,面臨新的世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境,中國(guó)必須謹(jǐn)慎調(diào)整貨幣政策。

      講座在夏老師講述與學(xué)員互相討論的和諧氛圍中結(jié)束。許多學(xué)員表示,這場(chǎng)講座對(duì)未來(lái)是一種教育,對(duì)現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)是一種啟發(fā)。浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院繼續(xù)教育中心也將繼續(xù)竭盡所能,為廣大在校及歷屆學(xué)員、社會(huì)各界人士獻(xiàn)上更多更權(quán)威、更有實(shí)用價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義的高端論壇及講座,化知識(shí)為力量,化智慧為財(cái)富,讓更多的人得以體會(huì)到“繼續(xù)教育”的無(wú)窮力量。

    報(bào)道:呂  瑾

    記錄:黃麗麗

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